Tidal Trust’tan Gece Açık Bitcoin ETF Hamlesi: AfterDark Modeli SEC Başvurusunda

ABD merkezli varlık yönetim şirketi Tidal Trust, kripto piyasasında alışılmadık bir yatırım stratejisini ETF formatına taşıyarak dikkatleri üzerine çekti. Şirket, yalnızca ABD piyasası kapalıyken Bitcoin satın alan ve piyasa açılışıyla birlikte bu pozisyonları satan “AfterDark” Bitcoin ETF modeli için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) resmi başvuru yaptı.

Başvuru, Tidal Trust II’nin mevcut fon yapısına Nicholas Wealth Management tarafından yönetilecek yeni bir Bitcoin bağlantılı ETF eklemeyi hedeflediğini gösteriyor. Fonun adı:
Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF.

ETF’nin temel stratejisi, gün boyu Bitcoin taşımak yerine sadece ABD işlem saatleri kapalıyken BTC’ye maruz kalmak üzerine kurulu. Başvuruda bu durum şu ifadelerle açıklandı:

“Fon, Bitcoin Vadeli İşlemlerini ABD gece saatlerinde alıp satacak ve pozisyonlarını piyasalar açıldıktan kısa süre sonra kapatacaktır. Bitcoin Temel Fonları kullanıldığı durumda ise, ABD piyasası kapanışında menkul kıymet satın alınacak ve açılış saatlerine yakın bir zamanda pozisyon kapatılacaktır.”

Bu yaklaşım, yatırımcıların Bitcoin'e tamamen sahip olmadan, yalnızca gece volatilitesinden yararlanmasını mümkün kılmayı amaçlıyor. Gündüz saatlerinde ise fon, BTC yerine ABD Hazine tahvilleri, para piyasası fonları ve nakit eşdeğerlerine yatırım yapacak. Böylece risk yönetimi ve portföy dengesi daha kontrollü bir modelle sağlanabilecek.

Kripto ETF analisti Eric Balchunas, bu başvurunun oldukça mantıklı bir dayanağı olduğunu belirtti:

“Geçen yıl yaptığımız analizlerde, Bitcoin kazanımlarının büyük bölümünün piyasalar kapalıyken gerçekleştiğini gördük.”

Balchunas’a göre bu durum, ETF’lerin etkisiz olduğu anlamına gelmiyor fakat “AfterDark” tarzı stratejilerin yeni fırsatlar yaratabileceğini gösteriyor.

Bu başvuru, SEC tarafından onaylandığı anlamına gelmiyor; süreç değişikliklere açık. Buna rağmen SEC, son yıllarda Bitcoin ve Ether vadeli işlemleri ETF’lerinden spot dijital varlık ETF’lerine ve stake edilmiş kripto ETF’lerine kadar birçok ürüne onay verdi. Bu nedenle Tidal Trust’ın başvurusunun değerlendirilmesi sektör açısından merakla bekleniyor.

Öte yandan ABD’deki spot Bitcoin ETF’leri Kasım ayında yaklaşık 4 milyar dolarlık rekor çıkış yaşadı. BlackRock’un iShares Bitcoin Trust ve Fidelity’nin Wise Origin Bitcoin Fund ürünleri, itfaların yoğunlaştığı başlıca fonlar oldu. Bu çıkış dalgası, yatırımcı davranışlarının değiştiğine dair önemli bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Tidal Trust’ın AfterDark ETF girişimi, Bitcoin ETF piyasasında yeni bir dönemin başlangıcı olabilir. Geleneksel ETF yapısından farklı olarak, yalnızca gece volatilitesini hedefleyen bu model, kripto piyasalarında alım–satım stratejilerini yeniden şekillendirme potansiyeli taşıyor.